入局华为的千亿子公司 长安为何迟疑了

2024 年 8 月 19 日，重庆长安汽车股份有限公司发布《关于<投资合作备忘录>进展暨联营企业对外投资的公告》。

公告显示，阿维塔科技将正式投资引望智能技术有限公司，占股 10%，交易金额为人民币 115 亿元，华为对引望持股比例为 90%。阿维塔、华为、引望将于 8 月 20 日签署《股权转让协议》。

这意味着，长安汽车将不亲自参与投资华为合资公司。

从40%到10%，背后发生了啥？

2023年11月25日，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的新公司。

双方原定于半年内签署最终交易文件，包括股权购买协议、股东协议、目标公司章程等，长安汽车以及关联方的持股比例不超过 40%。

今年初，华为已完成目标公司的注册，名称为深圳引望智能技术有限公司，业务范围主要包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台等。

从最终的结果来看，基本已经宣告长安汽车不参与引望的投资，转而由阿维塔入局。这一操作可以说，保全了里子，也照顾了面子。

有消息人士告诉虎嗅汽车，占股比例出现下降背后可能与国资的退出有关。

“原计划是长安及其关联方（包括中国兵器装备集团和地方国资）共同投资 40%，长安+中国兵器装备集团约投资 20%，地方国资投资 20%，可能由于引望选址因素，后者在投资上有一定调整。”该消息人士向虎嗅汽车透露。

重庆国资方一定程度上也影响了长安的决策，于是长安也选择性保留了 10% 的投资。

不过，事情可能存在转机。据悉，长安与华为方面协议以半年为限，长安可以在期间内以当下的价格再次购入 10% 的股权。也就是说，长安有半年的犹豫期思考投资引望一事。

长安退出，阿维塔入局

事实上，长安与华为之间谈判出现变数早有预示。

双方在正式签署协议之前就曾由于项目重大性、复杂性及交易各方推进内部程序等因素，导致项目进度较备忘录中预估有一定延迟，比预先的交易达成时间晚了3个月。可见双方在一些事项上或存在一定分歧。

不过，长安与华为之间还存在一定的合作联系。据悉，双方拟于2024年8月20日上午签署《全面升级战略合作协议》，长安汽车、阿维塔、华为三方将全面升级在品牌与生态、云与AI技术、绿色能源、产业链合作等领域的战略合作。

相较于长安的退出，阿维塔的入局更让人意外。

而长安将阿维塔推向台前，既有历史缘由（阿维塔是长安、华为、宁德时代三家共同成立的合资公司），也有现实考量。

一方面，通过购买股权，阿维塔与华为进一步深度绑定，华为背后的权益资源或将深度赋能阿维塔，这对阿维塔来说是再度借力起势的关键。

在阿维塔 11 和阿维塔 12 两款车型同时在售的情况下，阿维塔月交付仅有 3625 辆（数据为2024年7月交付量），在市场竞争中面临重大挑战。阿维塔今年以来也在着力拯救销量，例如直营转经销的渠道改革，即将发布定价较低，且推出增程版本的新车型等。

此次和华为的深度合作，阿维塔或能借助华为金字招牌的效应，重新杀回汽车市场。

华为还有后手

长安是华为新公司的目标引资对象，但其也并非唯一选择。

按照最初设想，华为有意将引望打造成为股权多元化的技术开放平台，问界、智界、享界、尊界背后的品牌方（即赛力斯、奇瑞、北汽、江淮四家企业）无不是引望的潜在股东。

7月29日，赛力斯曾发布公告称，拟投资深圳引望智能技术有限公司，公司启动与引望及其股东协商加入对引望的投资。

不过，具体投资额、交易方式、交易价格等条款还均未落定，赛力斯对引望的投资还处于“八字还没一撇”的阶段。

如果本次交易完成，引望将成为赛力斯的参股子公司。

值得一提的是，此前还有市场消息传出华为在致力于寻求一汽和东风等企业的投资。从几家厂商今年的互动来看，这一说法并非空穴来风。

今年年初，东风集团旗下两大品牌——岚图汽车与猛士已经与华为达成战略合作伙伴关系；今年 6月，一汽红旗宣布一汽软件公司在红旗·九章智能平台上已初步集成HUAWEI HiCar（华为全场景智能互联解决方案）的核心互联功能。

由此不难想见，引望或还有新的入局者。

引望开始走向正式运营

随着首家投资企业的落定，引望也正式装入资产并开始商业化运营。

需要指出的是，公告信息透露出的最终估值金额其实与此前 2500 亿元的估值有较大差距。一位业内咨询人士告诉虎嗅汽车，此前的估值金额是虚高的。

不过对于 1150 亿元的价格，上述人士同样认为后续的资本注入难度较大。“现在资本市场太冷了，这个价格今后能不能在资本二级市场兑现还说不清。”该咨询人士说道。

要知道，在汽车赛道上，尚未上市的公司没有一家估值过千亿，引望这一价格已经处在绝对高位。

自注册成立后，引望已迅速在上海、苏州、东莞和南京四地成立了子公司。截至目前，华为在汽车业务上投入的研发人员已经高达 7000 人，累计研发投入 300 亿。

据悉，引望大概率会延续华为此前在汽车领域的多元业务，即是介于汽车制造商和一级供应商之间的Tier 0.5角色，全程参与整车研发、制造、销售过程，即智选车模式；也是一级供应商（HUAWEI INSIDE模式）和二级供应商（提供硬件模组模式）。

目前来看，随着首家车企入局，引望也将正式开展运营，走向独立谋生的新阶段。