比特币敞口如何“降低传统投资组合的风险”

尽管金融界长期以来一直认为加密货币在保守投资策略中存在可行性，但比特币通过降低风险使投资组合受益。

K33 Research 周二发布的一份报告称，如果投资者在通常由 60% 股票和 40% 债券组成的传统投资组合中只配置 1% 的比特币，就可以显著改善其整体表现。

1% 的比特币配置将分别减少股票和债券配置 0.5%。

研究结果表明，这种混合投资不仅能够承受市场波动，而且比传统模型的性能高出 3.16%。

该报告还警告说，虽然适度的比特币投资可以提高投资组合的表现，但大量的比特币投资可能会带来更大的波动性和风险。

K33 研究分析师 Vetle Lund 表示：“投资比例分配取决于品味和风险偏好。”

Lund表示：“回报率超过了过度波动性，但波动性加剧对于保守储户来说是一个明显的抑制因素。”他指的是构建 60/40 投资组合的典型投资者。

除了波动性之外的其他因素可能会影响投资者将比特币分配到投资组合的决定。

Lund 指出：“流动性是一个因素，波动性是另一个因素，相关性机制也是如此。”

流动性是指市场参与者执行接近现行市场价格的买入或卖出订单的能力。

在流动性较低的市场中，交易数量减少可能会加剧价格波动，从而降低这些市场的投资吸引力。

自去年加密货币交易所 FTX 崩溃后，比特币的流动性状况一直在缓慢恢复。

投资情况改变

比特币在投资组合中的配置也促进了多元化。 尽管比特币过去曾经历过与股票极度相关的时期，但有迹象表明这种情况可能正在发生变化。

K33 的报告称：“比特币已经回到了一条有点不可预测的道路，与宏观经济因素无关。”

它补充说：“随着比特币再次作为强大的投资组合多元化工具大放异彩，这会产生影响。”

随着基于比特币的现货交易所交易基金的潜在批准，加密货币乘风破浪，之前观察到的传统资产和比特币之间的相关性消失了。

The Block Research 的数据显示，从 9 月中旬到 11 月中旬，比特币与标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数等美国主要股指呈负相关，因为现货 ETF 获得批准的可能性似乎越来越大。

现货比特币 ETF 有望吸引保守投资者，为增强其长期储蓄投资组合的风险状况提供可行的选择。

彭博资讯 ETF 分析师 Eric Balchunas 周一指出，美国证券交易委员会将在不久的将来开始批准现货比特币 ETF。 他预计在一月中旬之前获得批准。

Balchunas 补充道，ETF 代表了华尔街对加密货币的逐渐接受。

随着这两个世界的碰撞以及 ETF 简化了比特币敞口的获取，K33 预计“多元化和风险调整后的优异表现将成为资产管理公司的关键入市策略”。

切入点

价值 4.5 万亿美元的资产管理公司的加密货币部门富达数字资产公司 (Fidelity Digital Assets) 在 10 月份的一份报告中也表达了类似的观点。

此外，富达表示，与其他加密货币相比，比特币提供了更好的风险与回报权衡。 它应该被视为“传统分配器”的切入点。

富达分析师写道：“比特币的回报率受到两个强劲推动因素的影响，即数字资产领域的全球增长和传统宏观经济状况的潜在不稳定。”

报告称：“与大多数其他数字资产相比，这些比特币回报的顺风车可能会以更简单的方式获得，风险也更小。”

Coinbase 机构研究最近的一项调查发现，目前超过三分之二的机构投资者预计在未来三年内增加加密货币的配置。

另外 45% 的接受调查的机构投资者没有进行加密货币配置，他们预计在未来三年内进行配置。

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